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“投资者保护·明规则、识风险”案例——警惕上市公司“忽悠式”信息披露

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  在股票市场中,热门题材股票可能预示着公司未来具有潜在的开展前景和回升空间,往往容易受到广大投资者的大力追捧。许多上市公司也会通过业务转型、资产重组等方式拓展新的开展空间,挖掘更【大开展】潜力。然而,一些上市公司借助热门题材“吹泡泡”,通过披露不真实、不准确的信息夸张、渲染相关业务给公司带来的影响,误导投资者,引起投资者的跟风追捧。殊不知背后不过是虚无缥缈的愿景而已。

  N公司就为投资者描绘了这样一幅空中楼阁。2014年之前N公司的运营业务范围主要是软件开发与【【服务业】】务和信贷风险业务管理质询等。2014年5月开始,N公司对外披露拟涉足互联网金融领域,陆续披露了一系列开展互联网金融业务的相关信息,网罗开展数据服务、征信服务和小贷云【【服务业】】务;与某商业银行合作成立X互联网金融公司,开展互联网金融相关业务;拟成立Z网络信息有限公司,从事普惠金融相关业务。此信息一出,各大投资机构纷纷看好,中小投资者跟风买入,使N公司的股价在一年之间涨幅高达16倍。

  但是事实上如此宏伟的互联网金融图景背后不过是充满不肯定性的幻景。N公司现实互联网金融相关业务收入极小,仅占主营业务收入的0.62%。专业玩彩网互联网金融相关的开展战略从未提交公司董事会以及董事会战略开展委员会审议,无相关工作规划,无资金来源计划,相关业务无内容性进展,相关项目因违背政策已经暂停实施。何况,公司披露的互联网金融相关业务信息具有片面性,挑拣性披露利好信息,规避不利信息,未披露上述业务存在的问题以及进展情况。N公司对外宣称的互联网金融业务不过是对前景的描绘和想象,缺乏相应的事实基本,未来可实现性极小,却使投资者误以为瓜熟蒂落,具有较大误导性。

  无独有偶,D公司也通过题材炒作为投资者绘制了一幅美好愿景。D公司利用互联网金融的炒作热点,在公司互联网金融网站正在筹备、尚未开始运营的情况下,却对外公告称“可以使公司在互联网金融行业处于当先的竞争优势”,适度夸张、渲染给公司业务带来的影响,误导投资者,使其做出错误的投资决策。之后公司股价连续6日涨停,涨幅高达77.37%。

  上市公司在发生运营方针和运营范围的重大改观,或重大投资行为和重大置办财产的决议等事项时,应当真实、准确、完整的披露信息,说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果。如果不切现实的夸张事实,或有挑拣性的披露信息,会造成上市公司与投资者之间的信息不对称,容易造成投资者依赖信息做出错误的投资决策。这就违背了《证券法》关于上市公司必须真实、准确、完整的披露信息,不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的相关规定,违背了公开、公平、公正的市场交往秩序。更有甚者,一些上市公司通过编题材讲故事拉动股价上涨为高价减持股票做铺垫,这种侵害中小投资者利益为自己谋利的行为更是资本市场严厉打击的对象。

  面对上市公司披露的热点信息,投资者在进行股票投资时应当擦亮眼睛,不要被上市公司热点题材炒作所迷惑,而应联络宏观政策、产业状况和公司的现实情况综合赏析相关信息的真实准确性,评估相关业务对公司带来的影响程度,理性判断其背后的投资价值。同时,投资者应警惕上市公司通过讲故事“吹泡泡”为其高价减持预热的行为。否则一旦“泡泡”破灭,股票价格与价值回归正常轨道,投资者将面临的可能是硕大的经济损失。